A股：震荡回调，三大题材竞逐八月主线！

元描述： A股市场在经历短暂的反弹后，8月1日迎来小幅回调，但三大题材：轨交设备、商业航天、半导体芯片，持续活跃，或将成为八月投资主线。

引言： 8月1日，A股市场全天震荡调整，创业板指领跌。尽管市场没有连续强势上攻，8月也未见“开门红”，但就此判断“牛市一日游”或许过于悲观，也操之过急。

昨日的强力反弹似乎并未延续，今日A股早盘回调，午后虽略有回升，但尾盘再度回落。 主要股指中上证指数和科创50跌幅较浅。尽管如此，市场并未陷入恐慌，反而预示着新的投资机会正在萌芽。

市场迎来了一个比较重要的时间窗口： 指数超跌，底部放量，同时投机情绪已经先于指数启动，短线赚钱效应已经很明显。昨日北向资金大额流入195.8亿元，终结此前连续卖出势头，可视为资金流转向的重要信号。因此近期的行情，是比较值得参与的。

那么，今日A股为何小幅回调？

从消息面来看，早间市场高开低走，可能有两方面因素压制了情绪：

  • 一是日本股市突然重挫，恐慌情绪外溢到亚太市场。 截至收盘，日经225指数重挫超1000点，跌幅逾2.5%。当地时间7月31日，日本央行决定将基准利率提高至0.25%，并逐渐减少购买国债的规模，这引发了市场担忧。

  • 二是，早间公布的2024年7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较6月下降2个百分点， 2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平回落。国家统计局此前一日公布的7月制造业PMI录得49.4，比上月略降0.1个百分点，连续三个月低于荣枯线。这意味着，两项数据在7月份看到了趋同性，反映出制造业活动有所放缓。

有分析人士认为，经济数据欠佳，政策层面发力的预期就会更高。 因此短期情绪会受影响，但中长期的预期可能会变好。

三大题材竞逐八月主线

尽管指数收跌，但今天的题材炒作还是很热闹，登上涨幅榜的板块主要与三件事有关：交通（轨道、汽车、低空经济）、航天、芯片。

1. 轨交设备

昨晚，中国中车公告称，其于近期签订了若干项合同，合计金额约459.9亿元，合同总金额约占中国中车中国会计准则下2023年营业收入的19.6%。华泰证券近期研报指出，2024年轨交设备行业复苏且景气度持续向好，从线路/车辆新增&设备更新&政策推进产业发展三个维度来判断，轨交设备行业后续将处在基本盘稳定，不同增量持续接力的过程中：

  • 新增持续性方面， 后续新建铁路线有保障，客运量/出海有望助力；

  • 设备更新持续性方面， 动车组五级修有望于2026/2027年达到峰值，机车/通信信号系统逐步进入更新周期；

  • 政策持续支持并且促进改革， 新技术/新产业有望拉动增量。

轨交设备行业持续稳中向好情况下，产业链公司有望持续受益。

2. 商业航天

板块内，航新科技20CM涨停，航天晨光5连板；昨日走出“天地天”的腾达科技，今天放出天量，早盘一度涨停冲击9连板，随后陷入震荡，最终仍以涨停报收。

国泰君安近期研报认为，商业航天是新质生产力的重要发展方向之一，商业航天被定位为新增长引擎，在多项政策中被屡屡提及，政府重视程度可见一斑。商业航天行业正处于从导入期转向成长期的阶段，政策的大力支持有望推动商业航天行业的快速发展。参考SpaceX的估值达2100亿美元，结合主要运营商的星座组网计划，国内商业航天市场规模有望达到万亿级别。

3. 半导体、芯片

与前两者走势不同，半导体板块早盘一度走弱，午后则冲高走强。其中，中晶科技3连板，航宇微涨超17%，士兰微涨停，富瀚微、全志科技、上海贝岭、中科飞测等涨幅居前。

主要原因在于，外部压制相关“小作文”时有出现，但随之而来的是A股市场对国产替代的关注。

银河证券研报称，2024年5月，全球半导体行业销售额为491亿美元，同比增长19.3%，不仅实现了连续7个月的同比正增长，还实现了2022年4月以来的最大同比增幅；环比增长4.1%，比4月增加了3pct，半导体行业复苏趋势略有加速。

该机构表示，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。

天风证券则表示，消费品以旧换新补贴或加速AIPC渗透率提升，看好产业链投资机会。在各大电脑厂商推出AIPC之际，消费品以日换新补贴或将提高消费者的换机需求，加速AIPC渗透率的提升，相关产业链如EC芯片、触控芯片等有望受益于换机，值得关注。

常见问题解答

问：A股市场为何出现回调？

答： A股市场回调主要受日本股市重挫以及制造业PMI数据低于预期影响，市场情绪受到一定压制，导致短期内出现回调。

问：日本股市为何重挫？

答： 日本央行决定将基准利率提高至0.25%，并逐渐减少购买国债的规模，引发了市场担忧，导致日经225指数重挫。

问：制造业PMI数据低于预期意味着什么？

答： 制造业PMI数据低于预期表明制造业活动有所放缓，反映出经济增长可能面临一定压力。

问：三大题材为何持续活跃？

答： 轨交设备行业持续稳中向好，商业航天行业发展前景广阔，半导体行业周期上行，这些因素都为相关题材提供了持续活跃的动力。

问：如何看待A股市场未来走势？

答： A股市场短期内可能仍会受到一些外部因素的影响，但中长期来看，A股市场依然具备较强的投资价值。

问：投资者应该如何应对市场波动？

答： 投资者应该保持理性投资，不要盲目追涨杀跌，根据自身风险承受能力选择合适的投资策略。

结论

A股市场在经历短暂的反弹后，8月1日迎来小幅回调，但三大题材：轨交设备、商业航天、半导体芯片，持续活跃，或将成为八月投资主线。投资者应该密切关注这些板块的投资机会，并根据自身情况选择合适的投资策略。

总而言之，A股市场当前处于一个充满机会的阶段，但也要注意风险，保持理性投资。