中国航司上半年成绩单：国际航线强势复苏，三大航减亏58亿元

元描述： 2024年上半年，中国航司业绩持续改善，国际航线强势复苏，三大航减亏58亿元，但航油成本上涨和人民币贬值等因素也对航司经营造成了一定压力。

引言： 2024年上半年，中国航空业迎来了全面复苏，旅客出行需求旺盛，航空公司业绩也随之上涨。7家A股上市航司营收合计约为2842.98亿元，较2023年同期增长24.65%，较2019年同期增长13.83%。其中，三大航司（中国国航、中国东航、南方航空）营收占比达80%，表现尤为亮眼。国际航线业务更是成为亮点，旅客周转量和客运收入均大幅增长。然而，航油成本上涨和人民币贬值等因素也给航司经营带来了压力。

中国航司上半年业绩：稳中向好

2024年上半年，7家A股上市航司的净利润合计约为-55.38亿元，较2023年同期增长60%。其中，规模相对较小的春秋航空、吉祥航空、华夏航空实现盈利，净利润分别为13.61亿元、4.89亿元、2615万元。三大航司上半年净利润合计减亏58亿元至-67.78亿元，表明航空公司正在积极扭转亏损，向盈利目标迈进。

国际航线强势复苏：亮点突出

国际航线业务是2024年上半年中国航司业绩改善的突出亮点。全行业运送3.5亿人次旅客中，国际航线完成2967.3万人次，同比增长254.4%，恢复至2019年的81.7%。自2024年2月起，国际航空客运市场连续5个月恢复率超80%，展现出强劲的复苏势头。

三大航的国际航线业务表现尤为出色。中国国航以336.25亿客公里的旅客周转量排名第一，同比增长288.64%。南方航空和中国东航的国际航线旅客周转量也分别同比增长178.14%和346.4%。

国际航线的快速复苏也体现在客运收入上。上半年，中国国航的国际航线客运收入达190.76亿元，同比增长153%。南方航空的国际航线客运收入为151.64亿元，同比增长96.2%。中国东航的国际航线客运收入为174.07亿元，同比增长165.39%。

成本压力不容忽视：航油成本上涨，汇兑损失增加

虽然中国航司整体业绩向好，但成本压力也不容忽视。航油成本上涨和人民币贬值等因素对航司的经营造成了一定压力。

航油成本上涨： 作为航空公司最主要的成本支出，航油成本受到国际原油价格波动和国内航油价格调整的影响。2024年上半年，受航油价格上涨以及用油量的上升，三大航司的航油成本共计783.09亿元，同比增长约三成，占总营业成本的35.84%。

汇兑损失增加： 报告期内，中国国航、南方航空、中国东航因人民币贬值而产生的净汇兑损失分别为3.6亿元、4.56亿元、3.78亿元，但较2023年同期分别下降了66.15%、77%、71.88%。汇兑损失的同比收窄令同时期的财务费用也有所减少，三大航财务费用合计减少26.8%至98.2亿元。

航空餐食成本增加： 受载客人数提升的影响，航司的航空餐食成本比例均有所提升。上半年，中国国航、南方航空、中国东航的旅客人均航空餐食成本分别为26元、25元、30元，高于上年同期的21元、16元、24元。

三大航司上半年业绩分析

中国国航： 国际航线业务强劲，客运收入和旅客周转量大幅增长，但航油成本上涨也对利润造成了一定压力。

中国东航： 国际航线业务表现亮眼，客运收入和旅客周转量均实现大幅增长，但航油成本上涨和人民币贬值等因素也带来了一定压力。

南方航空： 国际航线业务稳定增长，客运收入和旅客周转量均有所提升，但航油成本上涨也对利润造成了一定压力。

未来展望：机遇与挑战并存

2024年下半年，中国航空业预计将继续保持复苏态势，但航油成本上涨、人民币贬值等因素仍将对航司经营造成一定压力。航司需要采取措施提高运营效率，降低成本，提升服务质量，才能在竞争中立于不败之地。

常见问题解答

问：中国航司上半年的业绩表现如何？

答： 2024年上半年，中国航司业绩持续改善，国际航线业务强势复苏，三大航减亏58亿元，但航油成本上涨和人民币贬值等因素也对航司经营造成了一定压力。

问：国际航线业务为何成为亮点？

答： 国际航线业务的快速复苏是由于疫情防控措施调整，旅客出行需求释放，以及航司加大国际航线运力投入等因素共同作用的结果。

问：航司面临哪些挑战？

答： 航司面临的挑战主要包括航油成本上涨、人民币贬值、竞争加剧、安全风险等。

问：航司如何应对这些挑战？

答： 航司需要采取措施提高运营效率，降低成本，提升服务质量，才能在竞争中立于不败之地。

问：未来中国航空业发展趋势如何？

答： 未来中国航空业预计将继续保持复苏态势，但航油成本上涨、人民币贬值等因素仍将对航司经营造成一定压力。

问：投资者应该如何看待中国航司的投资价值？

答： 中国航司的投资价值需要综合考虑其盈利能力、成本控制、发展战略、市场竞争力等因素，投资者应该谨慎分析，理性投资。

结论

2024年上半年，中国航司业绩持续改善，国际航线业务强势复苏，三大航减亏58亿元，但航油成本上涨和人民币贬值等因素也对航司经营造成了一定压力。未来，中国航司需要在机遇与挑战并存的环境中，积极应对，努力提升运营效率，降低成本，提升服务质量，才能在竞争中取得更大的成功。