美联储降息：50个基点还是25个基点？市场陷入激辩！

元描述: 美联储即将在9月18日公布利率决议，市场对降息幅度的预期存在分歧，50个基点还是25个基点？本文将深入分析市场观点、经济数据和专家预测，为您解读美联储降息背后的逻辑和未来走向。

引言： 距离美联储公布利率决议仅剩数日，市场对降息的预期愈发浓厚，但降息幅度却引发了激烈争议。曾经被认为是“板上钉钉”的25个基点降息，如今面临着高达50个基点的挑战。究竟是25个基点还是50个基点，这场“降息之争”将如何影响全球市场？让我们一起解读这场利率博弈背后的逻辑和未来走向。

美联储降息预期：50个基点概率飙升至50%

近期，市场突然加大了对“降息50个基点”的押注。根据Fedwatch的最新数据，掉期市场交易员预计，美联储下周选择大幅降息的概率已经上升至50%，而仅仅一周前，这一概率还仅为15%。这一转变引发了市场广泛关注，究竟是什么原因导致了如此戏剧性的变化？

回顾历史：降息50个基点，并非“新鲜事”

尽管美联储通常以每次25个基点的幅度下调利率，但降息50个基点并非“新鲜事”。在过去，当美联储官员们认为美国经济面临着过快放缓的风险时，就会采取这一“预防性措施”。SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy表示，降息50个基点是“唯一符合逻辑的政策选择”，因为这可以避免美联储在未来后悔没有采取更激进的措施。

全球市场躁动：股市飙涨，黄金创历史新高

受美联储大幅降息预期的刺激，全球市场已经开始躁动。美国股市强势反攻，标普500指数和纳斯达克综合指数创下今年迄今最大的单周涨幅，分别上大涨4%和6%。黄金价格也持续飙涨，纽约商业交易所（COMEX）黄金期货主力12月合约突破2600美元/盎司关口，创出自上市以来新高。

分析人士指出，美联储降息周期开启、美债实际利率和美元走低是促进此轮金价上涨的核心因素。欧洲央行决议后欧元/美元走强，打击美元指数，加上数据显示美国经济放缓，增强了对美联储降息的预期，金价因此大幅飙升。

降息25个基点还是50个基点？市场陷入激辩

尽管市场对降息的预期很高，但关于降息幅度的争议却愈发激烈。部分专家认为，美联储应该谨慎行事，首次降息25个基点可以给其更多时间观望政策转向后对经济的影响。

专家观点：25个基点 vs 50个基点

  • FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正认为，预计美联储9月基本会是25个基点的温和降息。他表示，经济基本面暂时也不支持市场的衰退预期。

  • 华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜认为，目前就业和金融情况不需要联储以50bp作为降息开局，大幅降息反而可能加剧恐慌情绪，9月大概率还是降息25bp。

  • 摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利坚持其对美联储降息50个基点的预测，他认为，降息50个基点是美联储应该做的事。

  • Destination财富管理公司首席执行官Michael Yoshikami认为，降息50个基点将被视为一个非常积极的信号，表明美联储已准备好采取行动提振就业市场。

降息周期展望：未来走向何方？

大多数经济学家认为，最终的实际降息次数或许比当前市场预期的要更加温和。Torsten Slk预计，在即将开启的一轮降息周期内，总共只会有六次降息。他认为，美联储会以其估计的3%的“长期中性利率（r-star）”为指导，最终利率可能会在3%左右。

市场预测：降息幅度和频率

  • 如果美联储9月只降息25个基点，市场仍然预期11月降息50个基点或以上的概率为52%。

  • 如果11月也只降25个基点，那市场预期12月会一次性降50个基点或以上的概率高达80%。

常见问题解答

Q1: 美联储为何要降息？

A1: 美联储降息的目的是为了刺激经济增长，降低借贷成本，鼓励企业投资和消费者支出。

Q2: 降息50个基点对市场有什么影响？

A2: 降息50个基点将被视为美联储对经济放缓风险的强力回应，可能引发市场乐观情绪，推动股市上涨，并降低美元汇率。

Q3: 降息25个基点和降息50个基点有什么区别？

A3: 降息50个基点比降息25个基点更为激进，表明美联储对经济状况的担忧更强，也会对市场产生更大的影响。

Q4: 美联储何时会停止降息？

A4: 美联储会根据经济数据和通胀水平来决定何时停止降息。当经济增长企稳，通胀率回落至目标水平时，美联储可能会结束降息周期。

Q5: 降息对中国有什么影响？

A5: 美联储降息可能会导致美元贬值，从而刺激中国出口，但也可能引发资本外流，增加中国资产价格波动。

Q6: 如何进行投资？

A6: 投资策略需要根据个人风险承受能力和市场情况进行调整。建议咨询专业人士，制定合理的投资计划。

结论：

美联储的降息决策将对全球市场产生重大影响。目前，市场对降息幅度的预期存在分歧，最终结果仍需等待美联储的官方公布。投资者需密切关注经济数据和政策动态，做出合理的投资决策。

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